Spread in ribasso ci guadagnano le banche?

Spread in ribasso ci guadagnano le banche?

Grazie al ribasso dello spread Btp Bund le azioni delle banche hanno fanno festa su Borsa Italiana. La recente contrazione del differenziale tra il rendimento del decennale italiano e quello tedesco sotto i 200 punti ha infatti riportato in alto i prezzi delle azioni del settore bancario. UBI Banca, BPER Banca, Unicredit, Intesa Sanpoalo.

Quanto avvenuto su Borsa Italiana, quindi, non deve assolutamente stupire in quanto manifestazione del fisiologico rapporto tra banche e spread Btp Bund.

Le banche italiane hanno in pancia qualcosa come 394 miliardi di titoli di stato. Nel momento in cui lo spread cala, allora il prezzo dei Btp è in rialzo. Questa è una buona notizia per le società bancarie poiché la flessione del differenziale dà la misura del calo del rischio sovrano sull'Italia.

Con lo spread Btp Bund in calo, il sentiment degli investitori migliora e sulle azioni delle banche tornano gli acqusti. 

Essendo i Btp mantenuti fino a scadenza in pancia alle banche, essi possono andare a determinare plusvalenze sul conto economico.

E' per questo motivo che si è soliti affermare che sia direttamente che indirettamente, la notizia del calo dello spread Btp Bund è ottima per le banche. 

Ci sono dei motivi per cui il calo dello spread Btp Bund ha anche impatto negativo sulle banche italiane.

Oggi la tendenza a comprare titoli di stato italiani è sostenuta dal forte calo dei tassi di riferimento patrocinato delle banche centrali, a partire dalla Banca Centrale Europea.

Essendoci ben 13.400 miliardi di bond governativi che presentano un rendimento negativo è inevitabile che i compratori puntino sui Btp italiani che hanno uno yield positivo del 2 per cento. Tutto questo meccanismo, però, genera dei problemi ai margini di interesse applicati dalle banche. Gli istituti quindi sono dinanzi ad un bivio: da un certo punto di vista beneficiano di bassi rendimenti sugli impieghi mentre dall'altro non riescono a contrarre oltre una certa misura quello che è il costo del funding. 

Cosa significa tutto questo? Semplicemente che lo spread Btp Bund in calo aiuta si l'andamento delle azioni del settore bancario su Borsa Italiana ma, al tempo stesso, va a penalizzare i ricavi delle banche.

In conclusione quindi l'attuale calo dello spread Btp Bund ha pro e contro per le banche. Per un importante vantaggio c'è poi un non secondario rovescio della medaglia. Borsainside.com

La bufala

nessuno si preoccupa se guadagnano gli investitori?